微软AI业务年化收入翻番，预计2026年全年资本支出1900亿美元

科技巨头微软上财季在营收、利润以及Azure云增长方面的表现均超出预期。

当地时间4月29日，微软公布截至3月31日的2026财年第三财季业绩，第三财季营收828.86亿美元，高于市场预期的814亿美元，同比增长18%；GAAP净利润同比增长23%至317.78亿美元；非GAAP摊薄后每股收益4.27美元，高于市场预期的4.06美元。

在业绩指引方面，微软预计公司下一财季营收将达到867亿美元至878亿美元之间，中间值872.5亿美元低于市场预期的875亿美元；预计Azure云业务的增长率达到39%至40%区间，高于市场预期的37%。

微软董事长兼CEO萨蒂亚·纳德拉（Satya Nadella）表示：“我们专注于提供云和人工智能基础设施及解决方案，助力各类企业在智能体计算时代实现成果最大化。我们的AI业务年化收入（ARR）已超过370亿美元，同比增长123%。”

微软上财季业绩概要。来源：财报

29日当天，微软（Nasdaq：MSFT）股价全日跌1.12%收于每股424.46美元，总市值3.15万亿美元。财报发布后，公司盘后股价出现震荡，一度跌超3%，收回跌幅后最终微涨0.34%。

资本支出方面，微软本财季资本支出319亿美元，低于市场预期的349亿美元。不过，公司本财季毛利率为67.6%，为2022年以来最低，原因是公司数据中心基础设施建设相关的折旧成本不断增加。

微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）在财报后电话会上预测，公司2026年全年资本支出将达到1900亿美元，与2025年相比大增61%，预计零部件价格上涨将带来250亿美元的影响。

胡德还提到，在2027财年（截至2027年6月），微软的员工人数将同比减少：“我们不断改进运营方式，以提高速度和灵活性。”一周前，微软在内部备忘录中宣布，公司首次推出自愿离职补偿方案，全美约7%的员工符合申请条件。

分业务来看，微软最受市场关注的智能云部门在本财季营收347亿美元，较上年同期增长29%。其中，Azure云业务营收同比增长40%，上一财季增幅为39%。微软预计，其云业务将在今年下半年出现“小幅加速增长”。

不过，作为微软云主要竞争对手的亚马逊和谷歌在同一天发布财报，显示其基础设施业务增速加快。巴克莱银行分析师Raimo Lenschow表示，这不利于微软的AI发展势头。

此外，4月27日，微软宣布调整与OpenAI的长期合作关系，终止向后者支付收入分成。此前，OpenAI的模型在微软Azure平台上享有多年的独家部署权。在新的合作条款下，微软仍持有OpenAI知识产权的使用许可，该许可还有6年到期，但已不再具有排他性。

对此，纳德拉表示：“我们拥有一个前沿模型，且无需为其支付版税，并拥有完整的知识产权使用权。这一授权将持续至2032年，我们也计划会充分利用它。”

上一财季，微软的生产力和业务流程部门营收同比增长了17%至350亿美元。其中，微软365商业云服务营收增长了19%；微软365消费者云服务营收增长了33%；商业社交网站LinkedIn营收同比增长12%；商业应用Dynamics产品和云服务营收同比增长22%。

微软表示，面向商业版Office订阅用户推出的365 Copilot AI插件已售出超过2000万个席位，该数字在1月时为1500万。纳德拉表示：“随着越来越多的用户将Copilot作为一种习惯使用，其每周用户参与度已与办公软件Outlook持平。”

报告期间，包括游戏业务在内的个人计算部门营收达到132亿美元，同比下降1%。其中，Xbox内容和服务营收同比下降5%；为设备制造商提供的Windows OEM操纵系统许可证和设备营收同比下降2%；不包括流量获取成本的搜索和新闻广告服务营收同比增长12%。

对于个人计算部门的营收下滑，纳德拉表示，公司正在开展必要的基础工作以赢回用户，并加强用户在Windows、Xbox、Bing和Edge等平台上的参与度。