A股午前走强，午后涨幅扩大：算力硬件产业链再度走强

A股三大股指5月22日集体高开。早盘两市高位窄幅震荡，午前的走高延续到午后，三大股指涨幅逐渐扩大。

从盘面上看，算力硬件产业链再度走强，PCB、超硬材料方向爆发；量子技术、半导体、电池、太空光伏、工业金属概念股活跃。券商、白酒、医药生物板块调整。

至收盘，上证综指涨0.87%，报4112.9点；深证成指涨2.3%，报15597.3点；创业板指涨2.84%，报3938.5点。

Wind统计显示，两市及北交所共3865家上涨，1504家下跌，平盘有144家。

两市成交29033亿元，较前一交易日的34815亿元减少5782亿元。其中，沪市成交12858亿元，比上一交易日15957亿元减少3099亿元，深市成交16175亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有219只股票涨幅在9%以上，10只股票跌幅在9%以上。

PCB概念强势拉升，食品饮料领跌

在板块方面，PCB概念强势拉升，电子板块出现涨停潮，方邦股份（688020）、强达电路（301628）、天承科技（688603）、三环集团（300408）、国科微（300672）、美迪凯（688079）等超40股涨停或涨超10%。

山西证券表示，AI需求驱动，PCB上游材料高景气持续。AI服务器应用的加速渗透，驱动电子布、HVLP铜箔等上游材料需求激增。而生产电子布所需核心设备丰田织布机等，全球交付周期长达一年以上，导致高端电子布产能扩张极其有限，HVLP铜箔则由于技术壁垒高，产能集中在少数厂商，且扩产周期长，预计2026至2027年，高端铜箔的供需缺口将持续存在。供给紧缺背景下，电子布、HVLP铜箔等PCB上游材料有望迎来量价齐升。

有色金属午后涨幅扩大，龙磁科技（300835）、铂科新材（300811）、隆达股份（688231）、中金岭南（000060）、新疆众和（600888）、铜陵有色（000630）、中钨高新（000657）等超10股涨停或涨超10%。

建筑材料高开高走，国际复材（301526）、南玻A（000012）、中材科技（002080）、宏和科技（603256）、山东玻纤（605006）、金隅集团（601992）等涨停或涨超10%。

食品饮料领跌，威龙股份（603779）跌停，皇台酒业（000995）跌超9%，酒鬼酒（000799）、金徽酒（603919）、三只松鼠（300783）、今世缘（603369）、妙可蓝多（600882）等跌超3%。

非银金融跌幅靠前，锦龙股份（000712）、中信建投（601066）、华泰证券（601688）、华林证券（002945）、光大证券（601788）、东方财富（300059）、首创证券（601136）等跌超2%。

石油石化逆势下挫，仁智股份（002629）跌停，博迈科（603727）、广汇能源（600256）跌超3%，东华能源（002221）、恒力石化（600346）等跌超2%。

市场中期来看存在健康调整的可能性

财信证券认为，半导体板块连续上涨后已处于相对高位，一旦后续买盘不足，容易引发卖盘集中出清，导致板块大幅调整并且拖累市场。往后看，当日大盘由强转弱，表现低于预期，三大指数收出放量阴线，技术面上大盘已经基本结束了前期上行趋势，同时近日企稳反弹势头也宣告结束，大盘可能转向中期调整趋势。因此短期内，先静待指数企稳，出现新的主线行情后，再择机参与市场结构性机会，但总体仓位需适当，重点关注中长期趋势向好的核心个股。中期来看，市场存在健康调整的可能性，静待市场指数企稳以及下一轮做多窗口期的到来。

东吴证券认为，目前，市场短期方向选择为向下突破，前期科技类品种获利盘集中涌出，整体市场抛压较大，后续要关注止跌位置以及企稳反弹的力度。

联储证券表示，随着强势的半导体设备、存储、自主可控板块大幅回落，此前虹吸市场资金的效应消退，板块短期进入调整消化阶段。操作方面，目前市场高位分歧明显、赚钱效应回落，结构性分化极致。因此，短期操作上规避高位追涨，以低吸潜伏、快进快出为主，耐心等待市场情绪修复。

中信建投研报指出，在高增长稀缺的宏观环境下，资金抱团现象正从阶段性交易演变为长期市场常态，驱动力从风格轮动转向“业绩增长确定性”。研究指出，AI算力因技术壁垒高、供需紧张，稀缺格局将持续，难以重走新能源行业产能过剩老路。然而，资金正反馈循环中，市场亟待接力资金入场，个人投资者的资金流入仍充满期待。投资者需关注业绩兑现度及产能投放节奏，同时警惕资本开支见顶信号。此外，分析认为，A股头部企业利润集中度仍有较大提升空间。

招商证券认为，近期全球市场再度出现流动性冲击，主要由于通胀数据走高，市场对于加息的预期进一步上调。但冲击仍停留在情绪层面，是市场积累一定涨幅后的回调，未出现系统性恶化。对于A股来说，仍然看好科技方向，不认为会发生风格切换：第一，国内通胀水平不足以引发政策转向，而美联储对于通胀仍需要一定观察时间；第二，本轮PPI快速回升主要由石油涨价驱动，内需仍偏弱，国内经济呈现出显著的K型复苏特征；第三，科技方向EPS不断上修，是本轮市场上行阶段的主要推手。

英大证券指出，后续仍是箱体震荡行情，短期或有望探底回升。其中，高景气方向或短期迎来调整，其他板块有望得到轮动。