工程机械延续高景气：挖机5月销量增36%，起重机宣布涨价

5月，挖掘机国内外销量同比均增逾三成。据中国工程机械工业协会统计，2026年5月，挖掘机主要制造企业销售各类挖掘机24794台，同比增长36.2%。其中国内销量11628台，同比增长38.6%；出口13166台，同比增长34.2%。

2026年1-5月，挖掘机主要制造企业共销售挖掘机126875台，同比增长24.7%。其中国内销量68127台，同比增长18.5%；出口58748台，同比增长32.9%。

东吴证券指出，5月挖掘机销量大超预期，国内高增主要系二季度资金到位率环比改善，叠加去年同期的低基数效应；出口超预期则主要得益于非洲等矿区景气度较强，不仅对冲了中东地区的下滑，更支撑板块在去年高基数的基础上再度高增。从产品结构看，5月小挖、中挖、大挖增速分别为40%、45%、20%，中大挖增长尤为突出。

中信建投则表示，今年挖掘机内销呈现较为明显的旺季后移，因为今年春节相比去年较晚，国内挖掘机自3月以来恢复较高的同比正增长，预计后续将继续维持增长。出口维持较强表现，并未受国际形势、关税变化、降息等扰动，中国工程机械高增态势依旧维持。

装载机销量同样实现高增长。5月装载机主要制造企业销售各类装载机13405台，同比增长27.2%。其中国内销量7418台，同比增长22.9%；出口5987台，同比增长33.1%。1-5月，装载机主要制造企业共销售各类装载机67162台，同比增长27.3%。其中国内销量34506台，同比增长16.5%；出口32656台，同比增长41.1%。

在销量高增的同时，工程机械行业主要产品再次出现涨价。5月，徐工机械（000425）、三一重工（600031）、柳工（000528）已将挖掘机产品价格上调3%至5%，这是近三年来行业首次大规模集体涨价。进入6月，三一重工与徐工机械进一步宣布，自7月1日起对轮式起重机、履带起重机、汽车起重机等系列产品价格上调2%至5%。两家公司均表示，涨价主要受钢材、液压元件、电子器件、橡胶等主要原材料价格持续上涨，以及制造、人力、物流等综合成本不断攀升影响，公司目前制造成本持续增加。

华泰证券表示，今年以来，挖掘机、混凝土机械、起重三大类均开始提价，有望对冲原材料成本上行带来的压力，意味着行业有望从“以价换量”转向“价值竞争”，打破市场对于行业持续通缩的预期。

东方证券认为，尽管存在汇率影响，但行业整体出口状态仍强。据海关总署数据，2026年4月我国工程机械出口额为57.7亿美元，同比增长12%。中国挖掘机在海外的竞争力来自前期的持续布局、产品竞争力、企业运营能力、产业链集群的效率等，汇率的影响因素较小。预计未来中国工程机械企业出海仍将保持景气。

从全球竞争格局看，英国KHL集团最新发布的《Yellow Table 2026》显示，徐工机械、三一重工、中联重科（000157）市占率分别为5.8%、5.1%、2.8%，合计占比约为13.7%，未来提升空间较大。