美妆巨头的下一个投资目标会是“Oura们”吗？

近期，AI可穿戴设备行业再次迎来了资本化浪潮。

2026年5月21日，芬兰智能戒指制造商Oura向美国证券交易委员会提交了IPO申请。这家估值110亿美元的公司计划于今年晚些时候上市，高盛、摩根士丹利和摩根大通等投行正在参与此次交易。

若成功上市，Oura将成为自2019年Peloton（市值81亿美元）和2015年Fitbit（市值41亿美元）以来最大的消费可穿戴设备IPO。

尽管可穿戴指环领域已有三星等入局者，此前苹果也宣布将于2026年推出Apple Ring，但Our早已凭借提前卡位，成为了同品类的头部品牌。

Omdia披露的数据显示，2025年上半年，Oura全球市占率达74%，稳居头把交椅，其中在美国本土市场市占率更高达85%。

与此同时，另一类AI饰品也开始萌芽——智能耳环。

近日，在众筹平台Kickstarter上，一款名为Lumia 2的智能耳环以黑马之姿闯入大众视野。它以1万美元的目标起跑，最终狂揽201万美元（约合人民币1400多万元）投资，获得全球6000多位支持者的助力。

Oura与Lumia成为“黑马”的背后，有着相通的底层逻辑——将健康监测需求包装为时尚饰品，融入日常生活美学。

值得进一步思考的是，当下美妆市场也正迈向“Wellness”长寿时代，借AI开拓新维度——智能饰品与美妆这两条赛道的交汇点在哪里？而这个交点，是否又会成为双方的下一个增长极？

可以说，Oura的崛起，更像是一场“情理之中”的横空出世。

2013年，三位出身于诺基亚及心率监测先驱Polar核心研发团队的芬兰工程师，因共同的睡眠难题而创立了Oura——他们希望打造一款能够精准监测睡眠的产品。

然而，彼时的市场并不缺乏同类产品。Apple Watch及其配套的健康App，已开始培养消费者监测身体数据的习惯。

但当时的产品存在两个明显问题：一是功能与监测数据都较为单一，且精准度不足；二是智能手环在外观、佩戴便捷性以及监测准确度上，都难以真正满足用户需求。

“用户需要一个能长时间佩戴、数据精准、且对生活干扰小的设备，而戒指恰恰是最适合的载体。”品牌联合创始人Lahtela曾如此分析。Oura正是为了填补这一市场缝隙而生。

首先，智能戒指佩戴于手指根部——这一位置的指动脉更浅、血流信号更集中，传感器信噪比更高，受外界干扰更小；同时，戒指的圆周贴合比手腕接触更稳定，即便运动出汗，也不会因接触问题产生较大误差；此外，戒指重量在夜间佩戴几乎无感，低功耗设计使其发热量极低，适合整夜连续佩戴。

2015年，第一代Oura Ring发布。随后，品牌陆续斩获CES创新奖，并在硅谷极客圈中积累了口碑。2018年，第二代Oura Ring（Gen2）发布，产品形态被压缩至婚戒级别的纤薄尺寸，赋予了产品更多时尚属性。

而除了功能，戒指的设计正是Oura区别于其他同类产品的关键所在。Oura团队将品牌定位为“珠宝设计、时尚与工业设计的交叉点”。

首先是色彩叙事。Oura大胆跳脱传统科技品牌的黑灰配色，以丰富的色调让戒指成为消费者应对不同场合、进行自我表达的载体。工艺上，品牌聚焦于舒适与质感的平衡，从陶瓷材质到全钛金属设计，这些细节赋予产品更高级的质感。

©图片来自Oura社交媒体

正如品牌团队所言，他们希望消费者能够戴着Oura戒指去往各种场合——无论是健房、约会还是晚宴，都能适配。

这样的定位，也让Oura迅速火到了名人圈。哈里王子出街戴着它，金·卡戴珊拍Skims大片也戴着它，谷歌创始人、推特创始人也都是它的用户。体育圈同样少不了它的身影——C罗、凯文·杜兰特等，都是Oura的佩戴者。

同时，Oura还于2022年和Gucci联名。据品牌CEO采访透露，两轮发售在五周内售罄。

简单来说，Oura所营造的生活方式，是一种融合了当下由精英圈层传递出的生活风尚——极简、科学、运动与健康。

Oura团队发现，对于当下的消费者而言，健康即财富。

而品牌创始人在“健康”这一宏大主题下，捕捉到了一个更具体的行为趋势：当代人习惯用数据来理解环境、管理自身。对这群人来说，实时追踪身体指标，不仅是一件时髦的事情，更是一种情绪价值的来源——它带来掌控感与满足感。

Oura戒指将采集到的体温、心率变异性、睡眠状况、压力水平等数据同步至手机应用，再由AI驱动的“健康顾问”给出判断——睡眠质量如何？身体是否处于高压状态？今天是该运动还是好好休息？

随着市场不断细分、品牌持续演进，Oura团队意识到，用户尤其是女性和年轻消费者，对更多维度的数据提出了更高要求。

品牌创始人曾表示，女性健康领域存在大量未被解决的问题，以及长期被忽视的需求——女性的生理状态每30天就会经历一次完整的变化，这与男性截然不同——无论是判断最佳运动时机，还是把握备孕节点，这里面有太多值得深耕的场景。

此后，Oura迅速叠加了更精细的监测参数：经期预测、自然避孕与备孕支持、激素周期洞察、孕期管理——这些功能皆是围绕女性身体节律持续展开。

所有数据最终汇入AI“健康顾问”，用于判断周期阶段、解释疲劳成因，甚至影响运动建议。

而当Oura向多维度女性健康管理平台转型时，其商业模式也随之调整：硬件定价299至399美元，叠加每月5.99美元的订阅服务。转型效果很快体现在业绩上——

2023至2024年营收从2.25亿美元翻番至5亿美元，2025年有望突破10亿美元。其中，80%来自硬件，20%来自高利润的订阅服务。

今年2月，Oura还推出了首个自主研发的AI模型，旨在提供基于临床数据的个性化女性健康指导服务。

进一步来看，无论是戒指还是手环，这类“Oura类产品”之所以能打动消费者，根源在于它们以专业知识和AI监测为基础，提供了一套健康生活方案。由此延伸联想，便不难串联到美妆行业正在切入的“智能”与“长寿”赛道。

以欧莱雅在2025年CES展上推出的Cell BioPrint为例。

这款仪器是欧莱雅与一家专注于读取生物流体芯片的韩国初创公司合作的成果。使用者需将一条面部胶带贴在脸颊上，随后将胶带放入缓冲溶液中，再将溶液插入检测盒，由Cell BioPrint设备进行分析。样本处理完成后，设备会拍摄用户的面部图像，并同步询问几个关于皮肤状况与衰老相关的问题。

最终，仪器通过AI处理，为消费者整合出一份个性化建议——包括测算皮肤的真实年龄、预测不同成分对皮肤的反应，甚至帮助识别潜在的肌肤问题。

“这款仪器代表着欧莱雅在长寿科学领域的最新探索。”欧莱雅集团数智美妆与开放式创新全球董事总经理Guive Balooch曾如此表示。

长寿科学作为一门新兴学科，本身就自带“整合性”——它正将美妆推向一个以个性化、预防性、创新性与恢复性为导向的全新科研领域。

欧莱雅科学传播团队曾在接受BeautyNEXT采访时指出，集团基于长寿科学提出的“新龄美”战略，正是运用多学科原理，从全身系统出发，帮助皮肤、头皮等实现长期健康发展。

这一“新龄美”，构建了“外用、内服、诊断、仪器、临床”跨学科、多维度的干预手段，并通过“预防、阻断、逆转”三大逻辑作用于衰老过程。

其中，“预防”正成为一个至关重要的维度。而要实现真正的“预防”，前提是对身体各项参数进行持续监控与深度理解，并据此制定、执行个性化的养生方案。

欧莱雅研发和创新中心全球头皮配方开发总监Anne-Laure BERNARD曾在接受BeautyNEXT采访时，以脱发问题为例：“欧莱雅北亚的科学战略已全面转向早期预防——在脱发肉眼可见、毛囊尚未耗竭之前就主动干预。”她补充道，脱发是一个综合性问题，涉及生活习惯、压力、化学物质等多种因素。

“无论是脱发还是白发，最有效的治疗方式，就是从早期开始干预和防范。”

而“预防”这两个字，恰恰为AI、监测等数智化手段留出了巨大的想象空间。无论是欧莱雅的Cell BioPrint、Oura的智能戒指、Lumia的智能耳环，还是Apple Watch上的Stress Watch压力监测应用，它们本质上都聚焦于同一个闭环——

追踪身体参数、解读身体数据，引导消费者从整体健康出发，延缓局部老化与病化的进程。

有业内人士将这一趋势定义为“颜值经济”的升级——消费者想要的，不只是变美，更是“被看见的健康”。这正是所谓“美丽大健康”的时代背景，在此之下，“美妆+健康+医美”已成为众多企业科研布局与战略转型的“三板斧”。

除了欧莱雅的Cell BioPrint，其他品牌与公司也陆续展开了布局尝试。

宝洁联合新加坡南洋理工大学及新加坡科技研究局，历经近十年研发了一款创新的环形装置——OLAY HAPSENSE肤感测试仪（又称OLAY watch）。这款可穿戴设备外形似一枚图章戒指，通过实时捕获摩擦与压力数据，将皮肤的触感数字化，甚至可用于定量评估护肤品涂抹后的吸收情况。

医疗技术公司Sibel Health与专注于皮肤病学技术的日本Maruho公司合作，开发了一款名为ADAM的传感器，旨在防止夜间抓挠行为。这款紧凑型可穿戴设备利用基于人工智能的算法，实时分析用户的夜间行为，判断是否发生抓挠，并触发振动反馈予以制止。

运动科技公司Nix也推出了一款可穿戴补水生物传感器，专为运动员及注重健康的消费者设计，方便其在运动等场景下管理日常补水。该设备贴附于皮肤上，通过分析汗液来监测人体的水分水平。

越来越多的入局者，正从不同维度切入人体健康的各个监测环节。

比如AI设备监测睡眠周期，帮你睡个好觉——这就是最基础的抗衰老；监测心率变异性，提醒你压力大了该放松，减少“压力性衰老”；监测运动强度和恢复状态，帮你找到最适合的运动方式，维持线粒体活力；还能追踪体温节律，调整作息，让身体保持在“长寿节奏”上。

而这些维度，都与“变美”紧密相关。

目前，美妆集团在可穿戴设备领域的探索，大多仍停留在开发与柜台试用阶段，尚未实现真正的量产，也尚未有任何突破性实践真正进入消费者的日常生活圈。而要真正让可穿戴设备融入用户生活，对美妆品牌而言，仍是一项巨大的业务挑战。

在这样的背景下，是否会催生联名合作与共创的可能？

设想一下：若美妆品牌与成熟的智能可穿戴品牌展开联名，数据壁垒该如何打通？如何从数据中提炼有效洞察，并最终指向品牌的产品推荐？又能否针对不同品牌产品的功效维度，开发出个性化的监测指标与护肤方案建议？这些都是值得深入探讨的命题。

未来，美妆将不再只是镜子中肌肤状态的静态呈现，更是陪伴个体的动态生命状态。当科技将让“美”成为可被管理的健康资产，从“悦己容颜”到“悦纳生命”的价值跃迁，留给品牌们的想象空间将更为广阔。