科技板块短线回调，硬科技长期成长逻辑是否生变？

7月份，A股科技板块迎来阶段性调整。随着短期市场波动加剧，不少投资者产生情绪扰动，并对科创赛道长期走势产生疑虑。

展望后市，科技板块行情接下来会怎么走呢？

对此，市场人士对澎湃新闻记者表示，透过短期行情震荡的表象看，当前资金动向、产业基本面、政策环境等三重维度，均释放出明确的积极信号，硬科技的长期成长逻辑并未发生改变。

具体而言，资金面上，本周沪市ETF资金流入超千亿元，增量资金持续流入A股市场。截至7月16日，沪市ETF资金净流入达1068亿元，其中股票ETF净流入额达926亿元（宽基ETF净流入额达668亿元）。

“逆势涌入的增量资金，彰显了市场专业机构对硬科技赛道的长期认可度，耐心资本正跨越短期波动，持续深耕科创核心主线。”该市场人士称。

产业基本面上，一方面，科创板已有32家公司披露2026年半年度业绩预告，其中30家预喜，包括22家预计净利润同比增长、6家预计扭亏为盈，相关公司覆盖半导体、电子材料、高端装备、生物医药、锂电等多个领域。

另一方面，产业落地层面，科创板最前沿领域的市场化应用场景也在持续拓宽。

政策环境上，当前正持续加大对半导体、人工智能、高端装备、创新医药等硬核领域的扶持力度，通过税收优惠、产业基金、专项攻关、资本市场改革等多重举措，持续优化科创企业发展生态，助力企业突破技术瓶颈、实现规模化发展，为科创板整体长期向好奠定坚实的政策基础。

值得一提的是，对于本轮回调，机构的判断趋于一致。多家券商认为，科技板块前期处于高景气、高估值、高拥挤的状态，对利空因素的反应容易被放大，产业趋势本身并未被证伪。

有机构进一步指出，科技行情正从上半年的估值驱动转向业绩验证驱动，具备订单与业绩双重支撑的赛道表现相对更强。这也意味着，市场的定价权正在回到企业自身的经营质量上。

市场人士称，纵观资本市场发展规律，科技创新赛道从来都是一场长跑，兼具高投入、高迭代、高成长的特性。科创企业的价值既离不开必要的制度支持，更取决于企业有没有过硬的研发积累和产品落地能力。研发投入是否真金白银，订单能否转化为收入，盈利能否持续，这些问题的答案不会被一两周的行情改变。

据上交所数据，2025年科创板公司研发投入合计约1892亿元，研发强度连续七年保持在13%左右，板块累计研发投入接近9000亿元，2025年新增发明专利超过2万项，累计发明专利突破15万项。

“越是在波动中，越要看清科技创新的本质。短期行情波动是市场常态，无法改变产业升级的长期大势。”另有分析人士对澎湃新闻记者称。