越秀服务：上半年净利润降至2.23亿元，资金管控以高流动性低风险的理财产品为主

8月24日，越秀服务（06626.HK）披露2026年半年报。

财务数据显示，2026年上半年总收入约为19.14亿元，同比下降2.4%。其中，来自非商业物业管理及增值服务所得收入为15.76亿元，同比下降1.0%；自商业物业管理及运营服务所得收入为3.38亿元，同比下降8.5%。毛利率为21.5%，同比上升0.2个百分点，公司拥有人应占盈利约为2.23亿元，同比下降6.6%。

截至6月30日，集团在管面积为7980万平方米，合约面积为9500万平方米，较2025年12月31日分别增长8.6%及5.6%。

在越秀服务2026年半年报的业绩会上，管理层表示，“从整体整个行业来看，2025年公布的数据可以看到，物业企业上市公司的收入增速有所下滑，这是一个普遍的趋势。从毛利率来看的话，20亿以上的这些中大型物业企业的毛利率是从2024年的20%都下降了17%~18%左右，净利率是企稳有所提升，所以整个趋势收入是有所增加，但是增速放缓，盈利情况是有所下降的。”

管理层称，预计公司2026年全年的收入可以维持在一个稳中有升的趋势。

在谈及应收账款周转的管理方面时，管理层表示，实际上整个行业的周转天数都是在不断地拉长，结算的压力也是在持续地增加。

“公司第三方的周转天数是82天，跟整个行业里面的国央企的物企相比的话，是处于一个相对中等的水平，主要是我们外拓的合同基本上都是采用季度或者是半年结，整体目前还是处于一个正常结算的周期。”管理层表示，“去年的精装业务大概有1.08亿元，对部分的业务属于预收的性质，如果剔除这部分的影响，实际上我们第三方的应收款周转天数去年是75天左右，从账面来看的话，应收款一年以内的占比约74%左右，长账龄的大概就都是在1~2年，从整个的账龄结构来看，整体还是可控的。”

管理层提到，针对应收账款的控制措施方面，公司主要采取的就是对账里面金额进行一个分级管理，确保一盘一策，清欠方案有一个落地的成效，按月常态化进行收缴的工作。因为物业公司一般都是到年底的时候才集中催收，现在这段时间或是这一年多以来，公司都已经按照常态化去推进收缴工作。另外，公司会引进函件的催缴，还有第三方专业机构。“比如说我们催收一些长账龄的应收款，在内部机制方面，我们也是明确清欠回款跟绩效强奖金的一个强关联，按照账龄的船长是设置我们差异化的比例，确保就是在内有激励政策在外借助第三方的力量进行催缴，去加快加强我们整个应收款的一个管理。”

截至6月30日，越秀服务现金及定期存款约49.06亿元。

管理层在业绩会上表示，现在公司整个资金管控都是以高流动性低风险的理财产品为主，去保持一定的收益率。从资金使用方面的话，公司会重点会投向一个非住的业态，为巩固整个核心城市的一个优势，保障品质的投入，稳定客户的满意度跟收缴率。

在谈及收并购时，越秀服务管理层表示，公司相对会谨慎一点，但是也会寻求一些比较好的机会。公司的总体策略是审慎、积极、聚焦协同，公司对收并购是处于一个积极留意，审慎出击的态度。在当前行业调整期，公司是希望通过并购实现规模与收益的双重增长，但更看重安全与协同，核心逻辑是不盲目求大，只求质与效的匹配。重点关注那些能与公司产生高效协同效应，经营质量优财务规范且估值合理的标的在重点赛道和区域的布局方面。