彤程新材开启港股全球发售：发售价不高于每股44港元，基石投资者锁定超三成股份

9月21日，彤程新材（09607.HK）公告称，将在全球发售6811.87万股H股，香港公开发售于当日上午九时正开始，预期H股于9月29日上午九时在港交所开始买卖。

公告显示，本次发售价不高于每股44港元，预期不低于39港元。香港公开发售初步提呈681.19万股H股，占全球发售初步可供认购发售股份总数约10%；国际发售初步提呈6130.68万股H股，占约90%，两者均可予重新分配。

在符合条件的情况下，最多可将340.59万股由国际发售重新分配至香港公开发售，使香港公开发售股份总数增至1021.78万股，占约15.0%，且最终发售价定为指示性发售价范围下限即每股39港元。

本次IPO所得款项净额约27.06亿港元。其中，约32.8%用于提升公司的研发效率及能力；约21.0%用于升级及维护公司的生产设施，以提升产能及产品竞争力；约20.0%用于战略投资或收购；约10.0%用于偿还银行借款，该等借款按年利率约2.24%至2.45%计息，到期日介于2027年至2031年；约6.2%用于扩大海外市场布局及供应能力；约10.0%用作营运资金及一般企业用途。

资料显示，彤程新材成立于1999年，2018年6月在上交所主板上市，总部位于上海。公司主要从事新型化工材料的研发、生产、营销、销售及分销，业务覆盖三大分部：轮胎用橡胶助剂及其他化工产品、电子材料、可完全生物降解材料。

此次IPO引入了8名基石投资者，合计认购约1.264亿美元（约9.09亿港元） 可购买的发售股份，按中位数41.5港元计算，占发售股份约35.1%，并设有6个月禁售期。

具体来看，基石阵容包括：信银（香港）投资有限公司、满帮集团有限公司、Golden Valley Value Select Master Fund、Goldshore Company Limited、Happy Wisdom Limited、浦林成山（香港）轮胎有限公司，以及杨全海、周波两名个人投资者。

财务数据显示，2023年至2025年，彤程新材收入分别为29.37亿元、32.63亿元和34.21亿元；毛利分别为6.85亿元、8亿元、8.14亿元；毛利率分别为23.3%、24.4%、23.8%；期内利润分别为4.04亿元、5.34亿元和5.77亿元。

2026年上半年，公司实现营业收入21.33亿元，同比增长29.2%；期内利润3.89亿元，同比增长8.6%；毛利为4.87亿元，毛利率22.9%。

从公司的收入结构来看，轮胎用橡胶助剂及其他化工产品是公司的第一大收入来源。2026年上半年收入13.2亿元，占比61.9%；电子材料收入6.93亿元，占比升至32.5%；可完全生物降解材料收入1.19亿元，占比5.6%。

需要注意的是，截至2026年6月30日，公司流动比率仅为0.88，速动比率仅为0.72，短期负债余额已超过公司现金及现金等价物及定期存款。2026年上半年，公司短期借款较上年末增加51.71%，占总资产比重上升5.81个百分点。

公司的实际控制人为董事长张宁（Zhang Ning），通过维珍控股（香港）和彤程投资（香港）间接持有公司大量股份，合计控制公司约61%的投票权。张宁拥有加拿大国籍及香港永久居留权。

2023年5月24日，彤程新材（603650.SZ）发布公告称，于近日收到实控人Zhang Ning（张宁）与Liu Dong Sheng的通知，二人经法院调解后离婚。经约定，双方通过直接、间接等方式持有的上市公司全部股权及收益均归Zhang Ning（张宁）所有。

因此，上市公司实控人将发生变更，由夫妻二人变为Zhang Ning（张宁）一人。