中小银行存款利率调整分化，学者称未来“大概率维持稳中偏降格局”

在存款利率持续下行的行业背景下，近期中小银行存款定价走势分化，部分银行上调存款利率，也有部分银行下调中长期定存利率，个别银行出现期限利率倒挂。

8月以来，蓝海银行1年期定期存款利率由1.65%上调至1.70%；五华惠民村镇银行2年期、3年期存款利率分别上调11个、33个基点至1.28%、1.58%；监利农商银行“福满盈”“福满存”产品1年期、2年期、3年期存款利率均有上调。

资料来源：蓝海银行App及监利农商银行、五华惠民村镇银行存款利率调整公告

同时，同一家银行不同期限存款利率的调整方向也并不一致。

澎湃新闻向微众银行客服了解到，9月1日，微众银行对部分存款产品利率进行调整，其中，3年期存款利率由1.60%上调至1.75%，上调15个基点；2年期存款利率则由1.70%下调至1.60%，下调10个基点。

不过，9月22日，微众银行再次调整相关存款利率，3年期存款利率由1.75%下调回1.60%，恢复至9月1日前的水平；2年期存款利率则维持1.60%不变。

目前，该行1年期、2年期、3年期和5年期定期存款利率分别为1.50%、1.60%、1.60%和1.60%。

资料来源：微众银行App

与此同时，近期也有部分银行下调部分期限产品利率。例如，贵阳小河科技村镇银行自9月21日起将3年期存款利率从2.15%下调至2%；上海松江富明村镇银行9月21日调整后，2年期存款利率从1.65%降至1.50%，三年期从1.65%降至1.30%；新安融兴村镇银行8月10日以来2年期存款利率从1.3%下调至1.05%。

资料来源：贵阳小河科技村镇银行、上海松江富明村镇银行、新安融兴村镇银行存款利率调整公告

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏此前在媒体采访时表示，中小银行存款利率有升有降，是不同银行基于自身资产负债结构、经营和竞争策略做出的差异化、市场化选择。

娄飞鹏指出，部分区域中小银行上调存款利率，主要是为了稳定负债、守住本地存款基本盘、保障考核达标并匹配信贷投放资金需求，通过在利率自律机制上限内阶段性调整利率来留住到期存量存款。

“这是局部、点状操作，不具备全面扩散的基础。”娄飞鹏说。

天府立言金融研究院院长曾刚对澎湃新闻表示，这更多是阶段性、结构性的负债管理动作，部分银行上调利率并不意味着市场整体进入加息周期。年初“开门红”、季度末考核、存款集中到期以及信贷投放安排，都可能使个别银行短期内产生补充稳定资金的需求。

曾刚指出，与大型银行相比，中小银行在品牌认知、直营网点、代发工资和结算账户等方面的低成本存款基础相对较弱，因此更容易通过上调特定期限、特定额度产品利率来增强吸储能力。同时，居民资金配置趋于多元，存款与理财、基金、债券等产品之间的竞争加剧，也提高了银行稳定核心客群的难度。

值得注意的是，从近期存款利率调整情况来看，部分银行的不同期限存款利率还出现了期限倒挂。

例如，上海松江富明村镇银行9月21日调整后，一年期存款利率为1.65%，二年期降至1.50%，三年期降至1.30%，并不是一般意义上的期限越长、利率越高。

在曾刚看来，存款利率期限倒挂实质上反映了银行对负债期限结构的主动调整。当前贷款端收益率承压，如果长期锁定高成本存款，未来一旦资产收益继续下行，银行净息差将面临更大压力。因此，一些银行通过降低三年期、五年期存款利率，减少高成本长期负债；同时对一年期或两年期给予相对更高定价，以补充当前所需资金，并保持未来重新定价的灵活性。

“倒挂并不必然代表银行流动性紧张，更可能是资产负债管理趋于精细的表现。”曾刚说。

娄飞鹏则认为，存款利率倒挂反映出银行对未来利率走势的判断，即银行预判存款利率仍将继续下行，因此主动减少对于银行而言成本更高的中长期存款。同时，银行也可以通过这种方式引导客户调整存款期限结构。

对于未来存款利率走势，娄飞鹏表示，在推动实体经济综合融资成本稳定或者下降的情况下，银行仍有降低负债成本的压力，存款利率总体下行的概率较大。不过，银行仍可能结合自身负债实际情况，阶段性调整存款利率，甚至出现不同期限存款利率倒挂的情况。

曾刚认为，存款利率总体大概率维持稳中偏降格局，但不同机构、不同期限之间的分化会更明显。银行竞争的重点也将逐步从单纯“拼利率”，转向改善客户服务、扩大结算资金沉淀、优化产品组合和降低综合负债成本。