药明康德前三季度营收超去年全年：在手订单破700亿元，再度上调全年指引

“CXO一哥”的业绩增势延续。

10月26日，无锡药明康德新药开发股份有限公司（药明康德，603259.SH；2359.HK）发布2026年前三季度业绩报告。单看第三季度，药明康德营业收入达到166.4亿元，创单季度新高。前三季度，公司整体营业收入为455.4亿元，同比增长38.6%，其中持续经营业务收入同比增长46.3%。

净利润方面，前三季度，药明康德归母净利润为194亿元，同比增长60.6%；归母扣非净利润为164.8亿元，同比增长73%；经调整non-IFRS归母净利润为183.8亿元，同比增长74.4%。

药明康德三季报

根据药明康德披露，公司前三季度累计营收、上述三个口径下的利润，以及经调整经营现金流，均已超过去年全年水平。其中，经调整经营现金流达到172.8亿元，同比增长58.9%，创历史新高。

对于业绩增长，药明康德董事长兼首席执行官李革表示：“得益于多个客户产品取得的更大成功，以及公司CRDMO业务模式的独特优势与全球团队的卓越执行，公司延续全面发展势头。”

具体业务板块来看，前三季度，药明康德小分子D&M业务收入为235.8亿元，同比增长65.6%。截至2026年9月末，小分子D&M管线总数达到3863个，包括103个商业化项目，94个临床III期项目，402个临床II期项目，3264个临床前和临床I期项目。值得一提的是，商业化分子数突破百个，达到103个。

化学业务中的TIDES业务（寡核苷酸和多肽）同样保持快速增长。前三季度，TIDES业务收入为115.2亿元，同比增长46.9%。TIDES D&M服务客户数同比提升 37%，服务分子数同比提升86%。药明康德预计，全年TIDES业务收入将达到约167亿元，同比增长约47%。

订单方面，截至2026年9月底，药明康德持续经营业务在手订单达到767.4亿元，同比增长36.4%，首次突破700亿元。

基于2026年前三季度的业绩表现，药明康德再次上调2026年全年业绩指引：预计2026年公司整体收入由585亿元-605亿元上调至610亿元-619亿元，持续经营业务收入同比增速由35%-39%上调至40%-42%。此外，药明康德还提到，公司有信心在2026年保持稳定且有韧性的经调整non-IFRS归母净利率水平。 预计2026年资本开支由75亿元-85亿元调整至80亿元-85亿元，以进一步加速全球产能布局，包括提前启动常州新基地建设。 随着业务增长及效率提升，预计2026年经调整自由现金流由135亿元-145亿元上调至145亿元-155亿元。

股东回报方面，药明康德前三季度已完成现金分红派发合计62.2亿元，包括2025年年度分红47.1亿元，以及2026年中期分红15.1亿元。其中，中期分红规模较2025年首次实施时的10.3亿元进一步扩大。

据大智慧VIP，截至10月26日收盘，药明康德A股报146元/股，涨0.88%，市值4431亿元；港股报188.3港元/股，涨1.24%，市值5714.7亿港元。