三星电子三季度净利润同比增超5倍仍不及预期，股价跌超5%

尽管韩国科技巨头三星电子实现了创纪录的第三季度营业利润，但市场依然感到不满意。

当地时间10月29日，三星电子公布第三季度业绩。报告期间，公司销售额达到195.25万亿韩元（约合人民币9745亿元），低于市场预期的195.79万亿韩元，同比增长126.88%，环比增长13.85%；营业利润107.44万亿韩元（约合人民币5362亿元），基本符合市场预期，同比增长783.1%；净利润75.21万亿韩元，同比增加526%，但仍低于市场预期的86.13万亿韩元。

三星电子强调，公司成为全球首家单季度营业利润突破100万亿韩元的科技企业，并连续第四个季度创下营收和利润纪录。

三星电子还宣布，第三季度将派发30万亿韩元现金股息，普通股和优先股每股股息均为4601韩元。公司预计，2026年全年股东回报总额为90万亿至110万亿韩元，剩余待安排的股东回报金额为55万亿至75万亿韩元。董事会将于2027年1月下旬举行会议，最终确定股东回报总额及具体执行方案。

29日当天，韩国KOSPI指数开盘后由涨转跌，三星电子（KRX: 005930）跌超5%。

按部门看，三星负责半导体业务的设备解决方案（DS）部门为公司贡献了绝大部分利润，销售额达到147.1万亿韩元，创下历史新高，营业利润达到106.5万亿韩元，主要受AI相关存储芯片需求强劲推动。

其中，通过优化产品结构、增加AI相关产品销售，三星电子存储业务的单季度营收和营业利润也双双创下历史新高。公司表示，这主要得益于HBM4销售显著增长，以及服务器固态硬盘需求不断上升。

与半导体业务的强劲表现形成对比的是，三星电子部分消费电子业务仍面临盈利压力。公司负责整机业务的设备体验（DX）营收环比增长8%，但录得营业亏损0.8万亿韩元。

第三季度，移动体验及网络业务合计营业亏损6000亿韩元，电视及家电业务合计营业亏损2000亿韩元。三星电子表示，移动业务利润同比下降与成本压力有关，电视及家电业务则受到原材料及物流成本上涨等因素影响。

在资本开支方面，三星电子第三季度资本支出达到29万亿韩元，其中27.2万亿韩元投向半导体业务。公司预计，2026年全年资本支出约为84.4万亿韩元，其中半导体业务占76.8万亿韩元，主要用于建设新厂及相关基础设施，以满足AI和高性能计算需求。

展望未来，三星电子预计，随着AI生态持续扩张，2027年AI基础设施投资将进一步加速、达到历史新高，需求增长可能导致存储芯片供应趋紧。

公司计划扩大高带宽存储器（HBM）、服务器DRAM及数据存储所需的其他存储产品销售，并通过签订多年期合同、提前准备新产品等方式，满足AI基础设施建设带来的需求。

第三季度期间，三星电子及五家关联公司宣布，将共同向获得KKR支持的Helix Digital Infrastructure投资10亿美元。其中，三星电子将投资5亿美元，其余资金由关联公司提供。

这家科技巨头还宣布与法国AI初创公司Mistral AI建立战略合作关系，将AI技术应用于半导体业务，包括芯片设计和制造等环节。三星电子领投了Mistral AI的D轮融资。