从得州“变天”到日韩股市重挫，美数据中心扩张“踩刹车”牵动算力成本

随着美国中期选举后华尔街芯片股抛售潮加剧，日本和韩国股市11月6日大幅下跌，市场越来越担心民主党可能寻求加强对人工智能行业的监管。

据《参考消息》报道，纽约股市三大股指5日大幅下跌。日经225种股票平均价格指数盘中跌破60000点，为5月20日以来首次，日经股指和东证股指盘中均一度跌超5%。韩国综合股价指数（KOSPI）6日盘中一度下跌超过8%，触发市场熔断机制，指数跌破5000点。

据彭博社报道，在亚洲市场，韩国芯片制造商三星电子和SK海力士，以及中国台湾地区的台积电，成为此次人工智能相关抛售潮中受冲击最严重的企业。

5日开始，投资者纷纷转向避险资产，美国国债和美元上涨。美国两年期国债收益率下跌12个基点至4.46%。美国原油价格6日早盘升至每桶91美元以上，此前隔夜上涨2.7%；黄金价格则基本持平。

美国总统特朗普5日将股市暴跌归咎于民主党。他在社交平台Truth Social上发文称：“根据选举结果，股市经历了历史上最糟糕的日子之一。看着这一切发生，真令人难过！我们付出了巨大努力，才让股市达到前所未有的高度，结果却变成这样。你们的401(k)退休储蓄账户因此缩水了。记住，这不是共和党的错，而是‘笨蛋党’（Dumocrats）的错。不过，不要担心，无论如何，我们很快就会变得比以往任何时候都更强大、更强壮。”

得州的数据中心未来

美媒全国广播公司（NBC）报道指出，已有数百名承诺收紧AI数据中心监管的候选人当选公职。这增加了一个可能性：美国经济增长的主要驱动力之一——人工智能行业，未来将面临更加严格的监管。

市场此前普遍预计民主党将赢得国会多数席位，但投资者没有预料到民主党的胜利规模如此之大，也没有预料到得克萨斯州民主党州长候选人吉娜·希诺霍萨会爆冷胜出。得州是全美最大的数据中心市场。

希诺霍萨此次意外成为民主党的政治明星，她在竞选期间将反对数据中心作为核心议题，多次抨击现任州长阿博特。而阿博特此前表示，希望得克萨斯州成为“人工智能发展中心”。

亿万富翁埃隆·马斯克曾投入超过1.5亿美元支持得州共和党候选人。他4日在社交平台X上写道：“现在看来，把数据中心建在太空里颇具吸引力。”

希诺霍萨5日接受美国有线电视新闻网（CNN）采访时表示：“问题在于，数据中心已经进入了以农村社区为主的地区，但目前没有任何规则和法律来保护得州居民，他们正在遭受不公平对待。因此，我们的不同之处在于，将制定法律来保护得州居民。在建立这些保护措施之前，我们必须停止目前的数据中心建设。”

不过，她补充说，并非原则上反对数据中心建设，得州仍然是一个“支持商业发展”的州。只是希望未来由当地居民自行决定，是否允许数据中心在自己的社区建设。

据美国《休斯敦纪事报》报道，根据开发商、投资者、能源分析师和消费者权益倡导者等AI行业相关人士的意见，多数人预计一些数据中心项目将被取消，另一些则可能离开得州，转向监管环境更宽松的地区。不过，未来几年得克萨斯州仍很可能是全美数据中心建设的领先地区。

美国开发商们在消化选举结果时，一些企业表示仍坚定地留在得州，另一些企业则直言，可能会在其他州寻找更加友好的投资环境。

奥罗拉能源公司的美国中部区主管奥利弗·博菲尔斯说：“我不认为这意味着得克萨斯州的数据中心行业就此终结。我认为，这可能意味着得克萨斯州数据中心建设不受约束、任意扩张的时代结束了。”

AI算力扩张成本或攀升

围绕数据中心扩张的政治阻力日益加大之际，谷歌仍在推进这一AI基础设施的投资。该公司5日表示，将投资170亿美元，在怀俄明州建设其首座数据中心。

怀俄明州是共和党的传统优势州。2024年美国总统选举中，特朗普在该州获得了超过70%的选票。此次中期选举中，共和党参议员候选人以大幅优势获胜。

谷歌计划新建的数据中心项目，将由一座规划中的702兆瓦燃料电池设施提供部分电力，并配备碳捕获与封存技术，还将采用风冷方式，以最大限度地减少对当地水资源的压力。此外，谷歌还表示将实施社区投资计划，重点关注K-12教育、劳动力发展以及加速怀俄明州经济发展的各项举措。

随着地方政府要求数据中心承担更多电力供应、电网升级和社区补偿成本，像谷歌这样的科技巨头为了获得项目落地条件，可能需要在能源供应、基础设施建设和社区关系方面投入更多资金。

OpenAI则在5日表示，在洽谈数据中心交易时，将确保居民无需为这些项目支付电费。该公司认为，这一框架应该被纳入管理人工智能扩张的法律中。

数据中心建设受阻并不意味着AI算力立即下降。据《纽约时报》报道，根据招股说明书，美国科技公司Anthropic已承诺在2045年前，投入高达8954亿美元用于计算能力和芯片交易，而且这些交易大多无法取消。两位知情人士透露，该公司今年的计算能力预计将超过3.5吉瓦，明年的目标是将这一数字翻一番。

然而，摩根大通分析师估计，计划于2028年投产的数据中心容量中，有37.5吉瓦可能面临停工，另有15吉瓦可能面临其他限制。这些数据是分析师对计划容量的预测，并非已确认的取消项目。

分析人士表示，数据中心建设主要依靠债务和长期设备采购来融资，因此，建设放缓会推迟这些设施预期产生的收入。对于运营规模较小的数据中心且大量借贷购买半导体的云服务公司而言，这种资金缺口意味着利息支出仍在继续，而收入却被推迟。拥有雄厚资本预算的公司可以暂停或延长这些设备采购期限，以改善近期现金流。

分析人士表示，减缓人工智能部署的步伐，将使超大规模数据中心运营商为提升利润向客户收取更高费用。美国大型科技企业如果调整资本开支计划，可能波及GPU、服务器、电力设备及数据中心基础设施供应商，并影响全球AI算力投资的区域布局。不过，相关影响仍取决于各州具体政策、项目审批进度以及科技企业的投资调整。