助贷业务有多挣钱？360金融与趣店一季度净利增速均超2倍

5月20日，美股上市公司360金融（Nasdaq：QFIN）和趣店集团（NYSE：QD）同日发布了2019年一季度未经审计的财务报告。作为国内互联网金融行业中主营助贷业务的上市公司，360金融和趣店一季度净利润的增长率（同比）都超过了200%。

360金融的实际控制人为360集团创始人周鸿祎，而趣店的实际控制人为出生于1983年的江西人罗敏。根据两家公司的官网，360金融和趣店的主营业务相似度较高，同为基于一定场景的消费信贷。从营收状况来看，成立于2016年7月的360金融尚处于增长爆发的阶段，虽然在成本控制和客户数量上逊于2014年3月成立的趣店，但净利润与趣店已相差无几。从市值上看，截至5月21日收盘，360金融以25.3亿美元略高于趣店的21.1亿美元。

财报显示，360金融一季度的营业收入为20.09亿元人民币，同比增长235%；净利润7.20亿元，同比增长340%。趣店方面，一季度的营业收入为20.97亿元人民币，同比增长22.2％；净利润9.50亿元，同比增200.7％。

用户数据方面，截至2019年3月31日，360金融累计授信用户数量1603万人，同比增长245%；累计借款人数为1043万人，较去年同期的316万人增长230%。趣店财报显示，截至2019年3月31日，趣店累计授信用户数3137万人，其中，累计借款用户从去年同期的1505万增长至1724万，同比增长14.6%。

由以上数据，360金融与趣店相比，在营收相差不足1亿元的情况下，净利润少去2.3亿元；而借款人数量上，360金融的增长率几乎是趣店的15倍。因此，两家上市公司较量的主战场在于获客成本。

“我们从来没有真正在销售和市场营销上花过钱”，在解释成本控制和获客方面的优势时，趣店CFO杨家康在电话会议上说道，持续提供行业内最低的年利率一直是我们吸引用户的方式。但实际上，蚂蚁金服作为趣店曾经的大股东之一，向趣店直接提供过大量的精准用户。虽然目前蚂蚁金服已退出趣店，但不可否认，曾经的巨大流量仍在为趣店持续发光发热。

360金融方面，财报显示，一季度运营成本和费用为11.50亿元，较去年同期的3.86亿元人民币，增长198%。普遍意义上，360金融间接拥有360集团5亿用户的资源，营销成本不会太高。然而，根据360金融发布的招股书，截至2018年9月30日，360集团内部渠道提供的客流只占360金融全部客户的23%，集团导流效果并不太理想。360金融想要不断拓客，除了360产品之间的相互导流外，更需要来自外部渠道的推广，从而造成了营销支出的大笔增加。

为应对各自的问题，趣店方面的解决方案是启动新的平台转化存量客户，而360金融则希望通过拓宽资金渠道，在融资方面压缩成本。

蚂蚁金服抽离后，为解决客户增长问题，趣店从2018年三季度起启动了开放平台战略。该平台一方面向高流量的App推送金融服务，另一方面也可以给合作平台进行用户流量导流，以此盘活支付宝带来的、自己未能授信的近4000万用户。报告显示，2019年第一季度，开放平台为趣店贡献了1.59亿元的低成本、零风险收益，环比增长435%。

360金融在2019年一季度则尝试探索了更多便宜的机构资金渠道。除获得上交所、深交易所各自批复的50亿ABS额度外，360金融也与商业银行、持牌消费金融公司进行了更多机构间授信合作。财报显示，以累计放款量口径计算，360金融目前79%的放款资金来源于金融机构，较2018年全年的74.7%有较大提升。