未完成7.5亿​业绩承诺，中国导演圈最牛投资人这次赌输了

“太美的承诺因为太年轻，再怎么美好也只能是曾经”。前几年影视行业疯狂投资并购留下的后遗症在今年正一波接一波显露出来。

7月19日，华天酒店发布了一条重大诉讼、仲裁公告，全资子公司华天资管以高西西、齐文君、解策进、北京中鸿嘉业投资有限公司为被申请人向北京仲裁委员会申请仲裁，并收到了北京仲裁委员会出具的受理通知。

2016年3月，华天酒店与星亿东方以及被申请人签订了关于星亿东方的《增资协议》，华天方面按约缴纳了增资款 2500万元，而星亿东方未达《增资协议》中业绩承诺和完成上市等约定。

依据《增资协议》约定，华天有权要求被申请人履行回购义务，且被申请 人经多次催告拒不履行协议约定，已经构成违约，因此对被申请人提起仲裁。

话娱注意到，公告中提到的被申请人之一高西西，正是业内熟知的著名导演高希希，目前其持有星亿东方38.24%的股权。而华天酒店，则是湖南省首家经国家旅游局批准的专业酒店管理公司。

两家看似八竿子打不着的公司，三年前因一个美好愿景走到一起，三年后又因为业绩承诺未完成，最后不得不“无情翻脸”。

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未完成7.5亿业绩对赌

名导高希希面临数千万赔款

资料显示，华天酒店成立于1995年，1996年8月8日登陆深交所，其控股股东为华天实业，下辖二三级子公司34家，实控人为湖南省国资委。

尽管集团有着“中国饭店业集团20强”、“全球饭店业300强”、“誉满三湘、比肩国际”等荣誉称号加持，但华天酒店近几年的业绩并不乐观。

前几年业绩持续下滑后，华天酒店开始谋求转型并引入民营资本。2014年，其宣布通过定增引入民营资本华信恒源。2015年11月，定增完成。华信恒源以现金投入16.53亿元，成为华天酒店第二大股东，其持股比例达29.44%。

引入民营资本后，华天酒店便在原有主业之外开始不断进行新的拓展，其中就包括对星亿东方的投资。

2016年4月，华天酒店斥资2500万元正式取得了星亿东方1.695%股权，以此计算，星亿东方当时估值为14.5亿元。当时星亿东方成立时间不到一年半。

同时双方也签订了较为高额的业绩对赌：2015-2017年度，目标公司实现的税后净利润不低于7.5亿，若完成目标额的 90%，则视同实现业绩承诺。若未能实现承诺目标，将采取回购股权、创始方无偿股份反补等方式对投资人予以补偿。

华天酒店当时在公告中称，影视文化产业发展前景良好，星亿东方及其团队在该领域有着很强的资源和品牌优势，其董事长即实际控制人高西西曾执导过《新三国》、《幸福的像花儿一样》、《历史的天空》、《新上海滩》等系列知名电视剧。

现在来看，华天酒店的预想过于乐观。公告中并未透露星亿东方2015-2017年度的业绩情况，但显然未能实现承诺。

根据华天酒店最新公告中的仲裁请求：

请求裁决被申请人共同回购华天所持有星亿东方1.54%股权，并向华天支付股权回购款4895.89元。

请求裁决被申请人向申请人连带赔偿违约金375万元（即股权投资款15%）。

以上两项共计5270.89041万元。

值得一提的是，除了2500万元增资星亿东方，华天酒店还出资3000万元成立了北京星亿华天文化旅游，进军旅游地产。但这项投资同样进展不顺。据华天酒店2016年-2018年年报，星亿华天3年净利润亏损金额分别为269万元、1044万元和787万元。

作为星亿东方的实控人，导演高希希面对《央视财经》采访时曾表示，很多影视明星、制作者都签过对赌协议，自己当时脑子一热也签过。由于对自己估计不充分，真正独立经营时各种问题纷至沓来，最终成本失控，对赌失利，损失惨重。说的似乎就是与华天酒店的合作。

而随着此次事件的曝光，导演高希希的投资版图也浮出了水面。

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从“高导”到“高总”

投资版图跨影视、影城、文旅等多个领域

虽然近几年从电视剧转型电影交出的成绩单并不理想，但在不少圈里人眼中，高希希是中国最有价值的中国之一。

星亿东方官方网站显示，2001年至今，高希希作品中可详查投资额的电视剧作品约20部，总体收益率达111.43%，年均回报率超过30%。

例如《历史的天空》单集成本90万/集，首轮售价160万/集，投资回报率78%；《新三国》单集成本180万/集，首轮售价280万/集，投资回报率56%；《幸福像花儿一样》单集成本80万/集，首轮售价150万/集，投资回报率88%。

不仅投资的电视剧有着非常可观的回报率，高希希在投资方面也是风生水起。

国内导演跨界投资并不是一件新鲜事，像张若昀的父亲张健参股的企业有8家，滕华涛直接投资的企业有12家，张黎间接持股北京文化。

但以上这些导演的投资大多仍在影视行业，而纵观高希希的投资版图，其投资数量之多、范围之广、力度之大，无不令人叹服。

通过启信宝发现， 高希希导演直接投资企业共有9家，其中5家为投资类型的公司 ；担任高管的企业共14家；担任法人的企业共7家。

另据“新剧观察”报道，高希希的名字还一度出现在上市公司浪莎股份的前十大股东中，2016年以4.39%的持股比例成为上市公司第二大股东。

而除了直接投资的公司外，高希希通过名下企业间接投资的公司更是多不胜数。如星亿东方对外投资的公司共13家，投资领域包括影视、科技、文化地产、服装、网游等。

在一系列投资当中，高希希对文旅产业可谓情有独钟。

以 高希希直接持股12.15%的星东方文化旅游开发为例，出手就是以百亿为单位。

2018年1月，星东方文旅与周口政府签约，计划投资100 亿打造伏羲奇境文化旅游城项目；2019年4月，星东方文旅牵手郑州地产集团、和央企信保基金，在国家中心城市郑州投资200亿元，共同打造郑州环翠峪星东方奇境山谷旅游度假综合体项目。

愿景总是美好的，但文旅项目究竟是噱头还是真的能赚钱，目前无论是唱好的还是唱衰的都是纸上谈兵。但对高希希而言，无疑又是一场豪赌。

作者 / 湖南猪血丸子

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