央行：抓紧研究出台存量贷款利率基准转换方案

贷款市场报价利率(LPR)形成机制如何改革完善？

11月16日，央行在《2019年第三季度中国货币政策执行报告》的专栏中指出，将继续做好LPR报价和运用工作，引导和督促金融机构合理定价，进一步打破贷款利率隐性下限，疏通市场利率向贷款利率的传导渠道，并抓紧研究出台存量贷款利率基准转换方案。同时，维护好存款市场竞争秩序，保持银行负债端成本基本稳定。

以下为央行专栏原文：

改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制

按照国务院决策部署，2019年8月17日中国人民银行发布改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制公告，推动贷款利率市场化，利率市场化改革取得重要进展。

此次改革完善LPR形成机制，体现了六个“新”:一是新的报价原则。要求各报价行真正按照自身对最优质客户执行的贷款利率报价，充分体现市场化报价形成原则。二是新的形成方式。LPR改按公开市场操作利率加点形成的方式报价，其中公开市场操作利率主要指中期借贷便利(MLF)利率，LPR报价的市场化和灵活性明显提高。三是新的期限品种。在原有1年期一个期限品种基础上，增加了5年期以上的期限品种，为银行发放住房抵押贷款等长期贷款的利率定价提供参考。四是新的报价行。在原有10家全国性银行基础上，增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行各2家，扩大到18家，有效增强了LPR报价的代表性。五是新的报价频率。将原来的LPR每日报价改为每月报价一次，提高报价行的重视程度，提升LPR的报价质量。六是新的运用要求。要求各银行尽快在新发放的贷款中主要参考LPR定价，同时坚决打破过去部分银行协同设定的贷款利率隐性下限，并将LPR 运用情况纳入宏观审慎评估(MPA)和自律机制管理中。

8月20日首次发布了新的LPR，至10月21日第三次发布新的LPR，1年期LPR已较同期限贷款基准利率低了15个基点，5年期LPR较同期限贷款基准利率低了5个基点。同时，中国人民银行督促金融机构抓紧运用LPR定价，推动LPR成为金融机构贷款的主要定价基准。总体看，改革完善LPR 形成机制已取得阶段性成效。9月份新发生贷款中运用LPR定价的占比已达到46.8%，其中主要运用于企业贷款。随着LPR改革效果的逐步显现，市场利率向贷款利率的传导效率提升，带动企业贷款利率下降，9 月份新发放企业贷款利率较2018年高点下降 0.36个百分点，初步体现了以市场化改革的方式降低贷款实际利率的政策效果。

下一步，中国人民银行将继续做好LPR报价和运用工作，引导和督促金融机构合理定价，进一步打破贷款利率隐性下限，疏通市场利率向贷款利率的传导渠道，并抓紧研究出台存量贷款利率基准转换方案。同时，维护好存款市场竞争秩序，保持银行负债端成本基本稳定。