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大逆转！股票ETF终于净流入了，一天17个亿！

2020-07-27 22:19

来源：澎湃新闻·澎湃号·媒体

中国基金报记者李树超

上周五股市大跌，作为机构投资“风向标”的股票ETF再现资金净买入！

数据显示，截至7月24日，A股ETF当天大跌期间净流入资金约17亿元，终结股票ETF市场连续12个交易日净流出的格局，资金逢低布局的趋势明显。其中，券商、军工、5G等板块受到资金追捧，位列净买入资金排行榜前列，而沪深300、中证500等大盘宽基ETF则遭遇资金的净流出。

连续12日净流出终结

暴跌日资金逆市净买入17亿元

在上周五股市的大幅调整下，股票ETF再度受到资金的“逆市抄底”。

根据中国银河证券基金研究中心自主的《股票ETF基金资金测算模型》计算，A股ETF基金在7月24日整体资金流入是17.09亿元，一扫股票ETF市场连续12个交易日净流出的态势，资金逢低买入的态势明显。

整体而言，随着7月份以来股市的“先扬后抑”，股票ETF市场也出现“越涨越卖，越跌越买”的理性操作的特点。截至7月24日，今年7月份以来股票ETF整体净流出资金为39.7亿元。

具体来说，在7月初股市快速突破3000点，并向3300点冲锋期间，7月6日-7日两个交易日净买入资金高达373.14亿元；而从7月8日-23日期间，股市在3200-3400点宽幅震荡，股市快速上行的赚钱效应衰减，股票ETF也随之出现连续12个交易日的资金净流出现象，单日平均净卖出资金约为30亿元。而在7月24日大跌期间，抄底资金不畏股市调整，在主流指数暴跌超过3%，创业板跌幅逾6%时，再度出手17亿元净流入，体现了资金在暴跌中逢低收集筹码的现象。

针对上述现象，上海一家基金公司表示，7月初股市呈现明显的疯涨行情，一周左右沪指从3000点飙升至3400点，在赚钱效应影响下，投资者信心大幅提振，引发大量资金借道股票ETF快速跟上市场。而随后股市的震荡下跌，让“快牛”的逻辑证伪，因此会出现资金持续净流出和短期“获利了结”的态势。上周五股市的大跌，沪指收于当月股市低位，也因此再度获得资金的逢低布局。

北京一位大型公募股票ETF基金经理也认为，股票ETF产品简单透明，风格清晰，交易便捷，是投资者跟踪市场的有效工具。在股市大涨和大跌期间，聪明的资金就会利用这一投资工具，在暴跌时买入，在大涨时卖出，以实现资产的配置目标；而从近年来资本市场发展看，随着A股上市公司数量越来越多，且投资难度不断加大，持仓特征明显的宽基ETF或行业ETF以获得大盘指数和行业的平均收益，也成为不少投资者的选择。

券商、军工板块资金净买入

宽基ETF遭遇净赎回

从资金流动结构来看，上周五股市暴跌中，券商、军工、5G等板块受到资金追捧，场内资金净买入较多。

银河证券基金研究中心数据显示，华宝、国泰旗下券商ETF当天跌幅皆超过6%，但两只产品净买入总资金13.6亿元，资金逢低抄底的趋势明显；华安创业板50ETF当天大跌6.47%，净流入资金也达到8.22亿元。另外，国泰、广发基金旗下的军工ETF合计净买入4.25亿元，华夏、银华旗下5GETF资金净流入3.04亿元，也分别在军工、5G板块调整中获得了资金的青睐。

针对上述资金的流向结构，上海上述基金公司表示，由于证券、军工板块具备高贝塔属性，在股市变盘中通常会成为资金风向标，叠加两个板块行情仍处于历史相对偏低估的位置，板块的大幅调整自然会吸引部分资金的净流入。而5G板块仍处于高景气度周期，今年5G基建会加速布局和落地，行业基本面仍值得期待。

而从资金净流出方向看，沪深300、中证500等大盘宽基ETF则遭遇资金的净流出。

数据显示，截至上周五收盘，华泰柏瑞、华夏、嘉实旗下的沪深300ETF产品，悉数遭遇资金净卖出，净流出资金规模为18.45亿元。其中，华泰柏瑞沪深300ETF净流出约9亿元，华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF净流出分别为5.14亿元、4.32亿元。另外，南方、华夏旗下的中证500ETF、华夏上证50ETF等宽基ETF龙头产品，也出现不同程度的净流出现象。

北京上述大型公募股票ETF基金经理对此分析，因为大盘宽基ETF代表不同市场风格，而近期股市的大涨，也积累了较多的获利盘，不排除部分资金借助股市调整开始“获利了结”。

该基金经理说，“近期，投资者在大盘指数和行业指数间的交易操作呈现出‘高抛低吸’的特点，整体上仍是比较理性的。”