秦洪看盘｜强势股补跌，A股市场风格趋于均衡

周三A股市场出现了探底企稳的走势。其中，上证综指在盘中一度急跌逾2%。只是由于中信建投（601066）为代表的金融股的活跃，指数随之企稳。不过，振华科技（000733）为代表的军工板块仍处于补跌态势中。

看来，强势股补跌是短线A股市场投资的风险源头。

不利信息叠加

随着近期一系列宏观经济运行数据的公布，可以看出一个较为清晰的苗头，那就是随着我国经济的强劲复苏，在今年一季度因为疫情而引发的流动性宽松的政策取向已出现一定程度的转变，周二收盘后公布的社融数据等信息证实了这一点，尤其是M2增速数据的回落等加剧了市场参与者对宏观流动性的担忧。

与此同时，还有两则信息放大了市场参与者的担忧，一是国际金价在近期的宽幅震荡，尤其是周二的急跌，意味着避险资金迅速转变为风险资产，如此剧烈的转变的确影响着市场参与者的交易情绪。二是近期陆续公布半年报数据的相关强势股的表现差强人意，比如说在周二晚间公布业绩强劲增长的双汇发展（000895），在周三早盘是高开低走，盘中一度逼近跌停板。这就说明业绩虽好，但股价一旦涨幅较大，仍然是部分持股者减持的理由。

补跌趋于尾声

因此，近期高位股的调整已是潮流，其中不仅是科技股，也不仅是疫苗概念股，而且还包括近期风头甚劲的军工股，比如说航发动力（600893）、中船防务（600685）等品种均在周三出现在跌幅榜前列。

不过，随着军工股在周三的急跌，分析人士认为高位股的急跌已趋于尾声。一是因为今年以来的强势股基本上都已经完成了一波调整走势，其中，食品饮料板块是率先调整的，接着是化妆品等内循环的新兴消费板块，再接着是生物医药板块，在周三则是军工板块。如此就意味着今年以来的强势股基本上都有了调整的动作，股价走势均已较高点回落了10%甚至20%以上，如此就清洗了浮筹，市场持股心态有了一定程度的稳定。

二是周三收盘后的外围走势渐趋回稳，不仅是国际金价、银价均出现了回抽态势，而且还包括欧洲股市、美国期指也已经回稳。此时就意味着交易情绪有望趋于稳定。更何况，在周三A股收盘后，仍在交易中的港股出现了进一步拓展升幅的态势，如此诸多信息的叠加就意味着外围环境较周三早盘有了实质性的改善，有利于A股市场的回稳。

关注低估值股

当然，高位股补跌趋于尾声并不等于此类个股迅速再度领涨。毕竟此类个股的估值仍然趋于高位，等待持续回升的业绩来降低估值泡沫。与此同时，近期的补跌，相当于给市场参与者一次生动的风险教育。所以，追涨行为明显趋于收敛，在此背景下，强势股补跌虽然趋于尾声，但也不至于迅速再度生龙活虎。

因此，部分资金会进一步回流到低估值品种。这其实在近两三个交易日的走势中已得到佐证，比如说成都银行（601838）为代表的银行股、中信建投（601066）为代表的券商股、兴发集团（600141）为代表的化工股，均有逆势的K线表现。看来，低估值品种渐成A股市场的稳定器，也就意味着A股市场的风格趋于均衡，即高估值、高位股有所回落，而低估值、低价位的金融地产股、化工股等品种出现了一定程度的活跃。

综上所述，短线高位股补跌趋于尾声，低估值品种将成为A股市场稳定器。A股市场的指数调整也随之趋于尾声。在操作中，建议市场参与者适量跟踪化工、水泥等周期股以及金融地产股等低估值品种。