秦洪看盘｜短线干扰因素增多，A股市场以退为进

周四A股市场出现了大幅走低的态势。其中，上证综指已逼近3200点一线，在日K线图上渐有向下破位之征兆，短线趋势渐趋恶劣。

不过，庆幸的是，大消费类、大科技类以及龙头券商股为代表的核心资产股虽有所调整，但跌幅不大，呈现出下跌抵抗的态势，显示出持股者的心态尚属稳定。

北上资金仍净流出

近期A股市场的最大压力源泉之一就是北上资金为代表的外资已有持续净减持的态势。在周四，更是净流出逾百亿元，为近期所罕见。

对此，分析人士认为主要是三个因素，一是即将迎来国庆、中秋长假，北上资金交易通道将关闭，交易型的北上资金的确有收缩战线的要求。二是外资对房地产股的前景有了新的担忧。三是美元指数在近期触底反弹，美元指数从91已迅速反抽至94一线，相对应的是，前期一度坚挺的人民币汇率也有所疲软。

如此诸多因素的叠加，的确使得北上资金，尤其是交易型的外资，有了退出、暂且观望的操作策略。由于北上资金有点类似于集团作战，一窝蜂的涌入、涌出，的确对短线A股市场的走势带来了较大的冲击力。比如说在上周五，就因为北上资金的集中买入而大涨。在本周四，则因为北上资金净流出而大跌。

退是为了更好的进

由于长假因素依然存在，美元指数的企稳回抽趋势也依然清晰。所以，短线来说，北上资金仍有进一步净流出的态势，也就是说，就一两个交易日来说，A股市场的确很难判断。

但是，就中期趋势来说，方向依然很是清晰。一是因为针对创新型基金发行力度开始加大，先是额度为200亿元的科创50ETF基金，接着在周五就是服务于蚂蚁金服IPO的创新型基金，额度高达600亿元。如此的买力将在国庆节后持续流入A股，必然会带来强大的买盘力量支撑。二是市场的利好信息持续涌现。媒体报道称，在23日召开的国务院常务会议部署进一步提高上市公司质量，保护投资者权益，推动资本市场持续平稳健康发展。而且还提及进一步加大开放措施，允许更多符合条件的外国投资者对上市公司战略投资。再比如说在周四，媒体《关于扩大战略性新兴产业投资 培育壮大新增长点增长极的指导意见》的报道，对新兴产业的扶持力度可窥一斑。

如此信息其实就说明了当前相关各方对科技产业在大国经济中核心地位有了新的认识，科技创新优先的顶层设计必然会进一步提振科技成长股的估值溢价。而这离不开资本市场的支撑，那么，作为资本市场中介的券商股，随之就有了新的战略价值。在此背景下，不仅仅是科技成长股，而且还包括券商股均有望获得新的战略估值溢价预期。无论是科技成长股，还是券商股，均是A股市场的人气股、指标股，所以，不排除在接下来的交易日里，此类个股充当大盘的维稳神器，力保A股市场的短线走势不至于过于难看。

综上所述，A股市场短线走势的确有相对谨慎的因素存在，但是，中长期趋势的引导力量依然强劲，中长线强势周期的逻辑依然强硬，所以，可以推测的是，近期A股市场的退，是为了长假后的更好的进，甚至不排除在近期就企稳回升的可能性。因此，在操作中，保持相对乐观的心态，继续围绕核心资产股做足功课。